Was ist Aktienverwässerung?

Eine Aktienverwässerung tritt ein, wenn der Anteil eines Aktionärs an einem Unternehmen abnimmt. Eine Verwässerung kann den Wert einer Anlage erheblich beeinflussen.

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• Was ist Aktienverwässerung?
• Verdünnungsbeispiel
• Wie werden Aktien verwässert?
• Was sind die Auswirkungen der Verdünnung?
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Die Verwässerung von Aktien ist ein Ereignis in der Finanzwelt, das den Wert Ihrer Anlagen stark beeinflussen kann. Unter den richtigen Parametern kann eine kurzfristige Verwässerung für Anleger von Vorteil sein, aber wenn sie lange genug andauert, kann sie den Wert der Aktien eines Unternehmens stark mindern.

Was ist Aktienverwässerung?

Eine Aktienverwässerung (auch bekannt als Eigenkapitalverwässerung) tritt auf, wenn der Anteil der Aktionäre an einem Unternehmen sinkt. Wenn ein Unternehmen Geld beschaffen muss, um zu wachsen, muss es neue Investoren gewinnen. Eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, zusätzliche Aktien einzuführen, um mehr Käufer zu gewinnen – aber wenn ein Unternehmen neue Aktien an neue Investoren ausgibt, haben die bestehenden Aktionäre am Ende einen geringeren Anteil.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Ausgabe neuer Aktien nicht mit einem Aktiensplit gleichzusetzen ist. Bei einem Aktiensplit gibt ein Unternehmen mehr Aktien an vorhandenen Aktionäre. Dies trägt dazu bei, die Aktienkurse erschwinglich zu halten, ohne den Wert der Aktien selbst zu verwässern.

Verdünnungsbeispiel

Wenn die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien von Business A zwei Millionen beträgt und Sie 250.000 dieser Aktien halten, besitzen Sie 12,5 Prozent des Unternehmens. Wenn der aktuelle Aktienkurs 10 US-Dollar beträgt, beträgt der Marktwert des Unternehmens 20 Millionen US-Dollar, sodass Ihre Investition 2,5 Millionen US-Dollar wert ist. Wenn Unternehmen A neues Kapital benötigt und 500.000 zusätzliche Aktien ausgibt, sinkt Ihr prozentualer Anteil auf 10 Prozent. Sie besitzen jetzt weniger am Unternehmen, was ein kleineres Stück vom Kuchen bedeutet.

Die Verwässerung wird fortgesetzt, wenn die Einbringung zusätzlicher Aktien dem Unternehmen nicht zugute kommt, was dann den Wert Ihrer Investition mindert. Allerdings kann eine Aktienverwässerung als kurzfristiges Mittel zur Mittelbeschaffung manchmal den Gewinnen eines Unternehmens zugute kommen, wenn das Geld neuer Investoren das Geschäft profitabler macht. Diese Steigerung der Rentabilität erhöht den Wert Ihres persönlichen Eigentums und macht Ihren kleineren Prozentsatz mehr wert.

Wie werden Aktien verwässert?

Viele Unternehmen erleben Phasen der Aktienverwässerung. Es gibt tatsächlich eine Reihe von Möglichkeiten, wie dies geschehen kann:

• Neues Eigenkapital : Das Hinzufügen zusätzlicher Aktien kann die Aktien verwässern. Wenn ein Unternehmen Geld beschaffen muss – sei es, um den Umsatz zu steigern, Renovierungskosten zu decken oder in eine neue Partnerschaft zu investieren – kann es dies unter anderem durch die Ausgabe neuer Aktien über Sekundärangebote tun. Als Initial Public Offering (IPO) bezeichnet man den erstmaligen Verkauf von Aktien eines Unternehmens an der Börse. Wenn dieses Unternehmen anschließend das Eigenkapital erhöhen muss, führt es eine weitere Welle neuer Aktien ein – ein zweites Angebot –, die der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden. Wenn diese neue Aktie hinzugefügt wird, erhöht sich die Gesamtzahl der verfügbaren Aktien, wodurch sich der Wert jeder einzelnen Aktie verringert.
• Aktienoptionen : Manchmal werden einem Mitarbeiter eines Unternehmens Aktienoptionen gewährt, die es ihm ermöglichen, Stammaktien eines Unternehmens zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Sollten sie sich entscheiden, ihre Aktienoptionen auszuüben, fügen sie ihre Aktien dem Pool hinzu, was zu einer Gesamtabwertung führt.
• Wandelanleihen : Einem Mitarbeiter können auch wandelbare Wertpapiere – wie Vorzugsaktien – angeboten werden, die es ihm ermöglichen, eine feste Dividende zu erhalten, die vor der Stammaktie ausgezahlt wird. Vorzugsaktien tragen nicht zum Unternehmenswachstum bei und werden unabhängig vom Unternehmenserfolg nie mehr als ihren festen Zinssatz verdienen. Aus diesem Grund haben Vorzugsaktionäre häufig die Möglichkeit, ihre Vorzugsaktien zu einem von der Gesellschaft vorgegebenen Verhältnis in Stammaktien zu übertragen. Diese neue Welle von Stammaktien verwässert den Markt weiter.

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Was sind die Auswirkungen der Verdünnung?

Während eine kurze Verwässerungsphase die Rentabilität eines Unternehmens verbessern kann, kann eine langfristige Verwässerung nachhaltige negative Auswirkungen haben:

• Wertminderung : Einzelne Anlagen verlieren mit der Zeit an Wert, da ein Überangebot an Aktien den Markt überschwemmt.
• Ungleichgewicht des Stimmrechts : Aktionäre mit abnehmenden Eigentumsanteilen sehen einen Rückgang des Stimmrechts, wodurch sie anfällig dafür sind, von Investoren mit größeren Beteiligungen, die mehr Kontrolle haben, ausgenutzt zu werden.
• Vertrauensverlust : Wenn Anleger das Gefühl haben, dass der Wert eines Unternehmens sinkt, können sie das Vertrauen in das Unternehmen verlieren. Das Vertrauen der Leute zu verlieren, die ihr Geld in Ihr Unternehmen investiert haben, wird auf lange Sicht nicht von Vorteil sein.

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