Finanzmärkte steigen und fallen im Laufe der Konjunkturzyklen. Wenn die Kurse über einen längeren Zeitraum kontinuierlich fallen, wird das Phänomen als Bärenmarkt bezeichnet.
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- Was ist ein Bärenmarkt?
- Zyklische vs. säkulare Bärenmärkte: Was ist der Unterschied?
- Was ist eine Bärenmarkt-Rallye?
- 4 Merkmale eines Bärenmarktes
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Was ist ein Bärenmarkt?
Ein Bärenmarkt ist ein anhaltender Abschwung auf einem Finanzmarkt wie dem Aktienmarkt. An der Wall Street, der Heimat von Märkten wie der New York Stock Exchange und der NASDAQ, ist das Bärenmarktgebiet traditionell durch einen Rückgang der Aktienkurse um 20 Prozent über einen Zeitraum von zwei Monaten gekennzeichnet. Dies ist nicht mit einer Marktkorrektur zu verwechseln, bei der es sich eher um einen kurzfristigen Preisrückgang als um einen anhaltenden Abwärtstrend handelt.
Das Gegenteil eines Bärenmarktes ist ein Bullenmarkt, der ein stetiges Wachstum der Marktwerte beinhaltet. Langfristige Bullenmärkte, die manchmal auch als säkulare Bullenmärkte bezeichnet werden, können zu Rekordhochs aller Zeiten führen. Hohe Aktienkurse können einen überhitzten Markt verursachen, der zu einem Ausverkauf von Aktien führen kann, was einen Bärenmarkt auslöst.
Zyklische vs. säkulare Bärenmärkte: Was ist der Unterschied?
Es gibt zwei grundsätzliche Arten von Bärenmärkten: zyklische und säkulare. Ein zyklischer Bärenmarkt ist ein kurzfristiger Bärenmarkt, der aufgrund der normalen Marktvolatilität periodisch auftritt und über Monate andauert. Ein säkularer Bärenmarkt umfasst einen mehrjährigen Zeitraum (normalerweise 10 bis 20 Jahre), in dem die Marktpreise hinter ihren durchschnittlichen Gewinnen zurückbleiben.
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Was ist eine Bärenmarkt-Rallye?
Während eines säkularen Bärenmarktes kann eine Bärenmarktrallye auftreten, die den Anschein erweckt, als würden sich die Preise erholen, obwohl sie tatsächlich als Korrektur eines immer noch rückläufigen Marktes dienen. Kurz nach dem Börsencrash von 1929 kam es zu einer berüchtigten Bärenmarktrallye. Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) erholte sich kurzzeitig, was die Anleger glauben ließ, dass ein neuer Bullenmarkt begonnen habe. Tatsächlich war die Rallye nur eine Korrektur, und die Aktien sanken wieder in Richtung eines neuen Markttiefs; dies half, die Weltwirtschaftskrise auszulösen.
4 Merkmale eines Bärenmarktes
Einige wiederkehrende Merkmale definieren Bärenmärkte.
- Nachlassendes Vertrauen der Anleger : Finanzmärkte neigen dazu, sich selbst erfüllende Ergebnisse zu erzielen. Wenn Anleger kein Vertrauen in einen Markt haben, ziehen sie ihre Mittel ab, was dazu führt, dass der Markt weiter gedrückt wird.
- Schwankende Zinssätze : Von Zentralbanken festgelegte Zinssätze können eine Wirtschaft ankurbeln und die Inflation regulieren . Wenn die Zinsen zu schnell steigen, gedeihen die Anleihemärkte, aber die Aktienmärkte können in Baisse-Territorium eintreten.
- Ein Anstieg der Leerverkäufe : In Bärenmärkten können professionelle Anleger auf Leerverkäufe, Puts und inverse Exchange Traded Funds (ETFs) zurückgreifen. Alle diese Finanzmanöver beinhalten eine Wette, dass der Aktienmarkt weiter fallen wird. Leerverkäufe sind für einzelne Anleger riskant und können rückläufige Märkte weiter bremsen.
- Ein Rückgang der Börsengänge : Ein Börsengang (IPO) findet statt, wenn ein privates Unternehmen beschließt, an einer Börse öffentlich gehandelt zu werden. In einem Bärenmarkt kann ein Börsengang zu einem Wertverlust des Unternehmens führen. Unternehmen können sich dafür entscheiden, privat zu bleiben, bis ein Bärenmarkt wieder in einen Bullenmarkt übergeht.
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