Angel-Investoren: So funktioniert der Angel-Investitionsprozess

In den letzten 50 Jahren ist die Zahl der Angel-Investoren enorm gestiegen, insbesondere im Silicon Valley, einem Gebiet mit vielen Unternehmen in der Anfangsphase.

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• Was ist ein Angel Investor?
• Ursprünge des Begriffs Angel Investor
• Wie Angel Investments funktionieren
• Wie unterscheiden sich Angel-Investoren von Risikokapitalgebern?
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Was ist ein Angel Investor?

Ein Angel-Investor ist eine Einzelperson, die in Unternehmensgründungen oder kleine Unternehmen in der Anfangsphase investiert und Kapital und Crowdfunding für deren Expansion im Austausch gegen Eigenkapital am Unternehmen bereitstellt. Angel-Investoren werden manchmal als akkreditierte Investoren bezeichnet. Beide Labels bedeuten eine vermögende Person; Nach Angaben der Securities and Exchange Commission (SEC) werden akkreditierte Anleger jedoch durch ein Nettovermögen von mindestens einer Million Dollar an Vermögenswerten definiert. Nicht-etablierte Unternehmen mit unzureichendem Cashflow nutzen in der Regel Angel Investing, die dringend benötigte Geldspritzen bereitstellen kann, um ihnen auf dem Weg zur Rentabilität zu helfen.

Ursprünge des Begriffs Angel Investor

Der Begriff Angel, in Bezug auf diese spezielle Art von Investoren, wurde von William Wetzel, einem Professor an der University of New Hampshire und Gründer des Center for Venture Research, geprägt. 1978 führte Wetzel eine Studie über die Beschaffung von Startkapital durch Unternehmer in den USA durch. In dieser Studie verwendete er den Begriff Engel wenn es um die Anleger geht.

Der Begriff Engel hat auch Wurzeln in der Broadway-Theaterszene, wo er verwendet wurde, um auf wohlhabende Personen zu verweisen, die Produktionen finanzierten, die sonst abgesagt worden wären. Heute sind Angel-Investoren ein wesentlicher Bestandteil der Existenz von Startups und das Herzstück der Finanzierung.

Wie Angel Investments funktionieren

Angel-Investoren haben keinen festen Geldbetrag, um zu einem Start-up-Unternehmen beizutragen: Die Investitionen können von einigen tausend Dollar bis zu einigen Millionen Dollar reichen. Untersuchungen haben gezeigt, dass die Finanzierung durch Engel direkt mit einer höheren Überlebensrate für Start-ups korreliert. Hier ist ein genauerer Blick auf die Funktionsweise von Angel Investments:

• Investoren identifizieren Anlagemöglichkeiten . Angel-Investoren oder Angel-Gruppen lehnen sich in der Regel an Startups aus den Bereichen Gesundheitswesen, Telekommunikation, Konsumgüter und Dienstleistungen, Elektronik und Versorgungsunternehmen an. Bevor sie anfangen, müssen Angel-Investoren oft ihre Zugangs- und Einstiegspunkte zu spannenden Unternehmen aufbauen und ihren Ruf unter Gründern steigern. Sobald Sie sich als erfolgreicher Engel etabliert haben, entweder durch mehr Erfahrung oder indem Sie Teil einer etablierten Engelsgruppe werden, beginnen Geschäfte zu geschehen.
• Untersuchungsvorgang . Als ersten Kontrollpunkt durchlaufen Angels einen Screening- (oder Scouting-)Prozess, bei dem sie die Unternehmen, mit denen sie zusammenarbeiten möchten, von denen trennen, die sie nicht möchten. Angel-Investoren suchen nach höheren Renditen (ca. 25 bis 60 Prozent) als sie normalerweise von traditionellen Anlagen erhalten würden.
• Startups bewerben potenzielle Investoren . Die meisten Angels müssen ein Team und ihre Geschichte genau kennen, bevor sie Investitionsentscheidungen treffen. Ein Business Pitch ist eine Präsentation, in der Unternehmer einer Gruppe von Investoren einen kurzen Überblick über ihr Geschäft, ihre finanziellen Bedürfnisse und ihre endgültigen Ziele geben, um ihre Idee zu verkaufen. Die Pitches können von einem informellen Mittagessen bis hin zu einer Präsentation im Büro mit einer Diashow reichen.
• Investoren bewerten den Pitch . Nach einem Pitch werden sich die Angel-Investoren neu gruppieren, um die Präsentationsmaterialien und andere relevante Informationen zu überprüfen. Dieser Prozess beinhaltet das Stellen vieler Folgefragen, das Antizipieren von Herausforderungen, die Überprüfung des Geschäftsplans und die Modellierung. Manchmal erstellen vernetzte Gruppen einen formellen Due-Diligence-Bericht mit einer Checkliste der Probleme, die sie angehen möchten.
• Beide Parteien verbinden sich, um Bedingungen festzulegen . Wenn sich ein Deal erfolgreich entwickelt, wird sich der Angel oder der Angel Group Manager mit den Unternehmern über mögliche Vertragsbedingungen in Verbindung setzen. In dieser Phase besprechen sie Punkte wie Bewertung, Dealflow und Dealstruktur. Das Endziel ist die Aushandlung eines für beide Seiten akzeptablen Satzes von Bedingungen, die in einem Term Sheet, einem unverbindlichen Dokument, das die Hauptkomponenten des Deals umreißt, und einem Diligence-Bericht dokumentiert sind.
• Die Runde füllen . Während die Bedingungen ausgearbeitet werden, ist es wichtig, abzuschätzen, wie viel ein Investor beitragen möchte und welches zusätzliche Geld das Unternehmen möglicherweise benötigt. Bei diesem als Deal Syndication bezeichneten Schritt bündeln sich Unternehmer und Lead-Investor, um möglichst schnell Investoren zu gewinnen. Da es zu kostspielig und zeitaufwändig ist, den Deal an jedem Punkt des Anlageprozesses neu zu verhandeln, muss eine Abstimmung zwischen den Anlegern und dem Managementteam erfolgen.
• Die Vereinbarung abschließen . In Vorbereitung auf den Abschluss müssen Anwälte endgültige Rechtsdokumente verfassen, bevor Geld den Besitzer wechseln kann. Rechtsberater können Deal-Dokumente in der Regel relativ schnell zusammenstellen, je nach Größe des Deals zwischen einer und zwei Wochen. Sobald alle die Vereinbarung im Abschlusspaket unterzeichnet haben, können Angel-Investoren damit beginnen, Mentoring anzubieten, sich vorzustellen, Vorstandsberatung und manchmal Vorstandsservice anzubieten.

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Wie unterscheiden sich Angel-Investoren von Risikokapitalgebern?

Der Hauptunterschied zwischen Angel-Investoren und Risikokapitalgebern liegt in ihren Finanzquellen und der Anzahl der Unternehmen, in die sie investieren.

• Angel-Investoren verwenden ihr eigenes Geld . Angel-Investoren sind oft pensionierte Unternehmer oder Führungskräfte, die an aufstrebenden Unternehmen beteiligt bleiben, das Wachstum aufstrebender Unternehmer fördern oder in Unternehmen in der Anfangsphase investieren möchten. Im Gegensatz zu Risikokapitalgebern, die Investmentfonds verwalten, die aus gepoolten Geldern verschiedener Einzelpersonen über Risikokapitalfirmen bestehen, investieren Angel-Investoren mit ihrem eigenen Geld.
• Risikokapitalgeber investieren in weniger Unternehmen . Auf Jahresbasis entsprechen die Angel-Investitionen in den Vereinigten Staaten fast dem Gesamtwert aller inländischen Risikokapitalfonds. Der Unterschied zwischen beiden besteht darin, dass Angel-Investoren in 60-mal mehr Unternehmen investieren als Risikokapitalfonds.

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